본문 바로가기

분류 전체보기90

기업의 내/외부적 성장과M&A의 동기 7가지 [2][본 내용은 M&A거래의 기술(저자: 류호연, 출판사: 매일경제신문사)을 읽고 정리한 내용입니다.] 기업이 성장하는 방법은 크게 내부적 성장과 외부적 성장으로 나눌 수 있다. 내부적 성장은, 회사 내에서 성장을 추구하는 방법이다. 설비투자나 연구개발 등을 통해 이루어진다. 처음부터 끝까지 회사 내에서 일을 처리하고자 하기 때문에 시간이 많이 소요된다. 또한, 회사 내에 전문 인력이 존재하지 않을 경우, 실패 확률이 올라간다. 반면, 외부적 성장은 회사 밖에서 성장을 추구하는 방법이다. 크게 M&A가 외부적 성장의 한 가지 방법이다. 외부적 성장은 M&A, 조인트벤처, 소수지분 투자, 전략적 제휴 등 다양한 모습을 통해 이루어진다. 회사 밖에서 자금을 통해 성장을 추구하기 때문에 내부적 성장보다 신속.. 2024. 1. 24.
M&A가 실패하는 이유 3가지 [1][본 내용은 M&A거래의 기술(저자: 류호연, 출판사: 매일경제신문사)을 읽고 정리한 내용입니다.] 본 책은 유튜브 채널 "주언규 joo earn gyu"에서 동영상 "돈 벌려면 곡 봐라"를 보면서 알게 된 책입니다. 다른 책은 그다지 관심이 적었고, M&A거래의 기술은 제가 관심이 생긴 분야이며, 흥미로운 주제라 책을 구매하여 읽게 되었습니다. 책을 1번 읽었는데 어려운 내용들도 종종 있어 1회독 이후 2회독 하면서 책을 소주제 1개씩 읽고 내용 정리하며 머리에 넣을 생각입니다. 여기서 더 알아볼 주제나, 깊게 파고들면 재미있을 부분들을 추가로 정리하고자 합니다. 1. M&A는 절반 이상 실패한다. ① 전략과 목표의 부재 ② 과도한 거래조건 ③ 인수 후 통합의 실패 1. M&A는 절반 이상 실패한.. 2024. 1. 21.
리픽싱(Refixing) 사례를 통해 이해하기 1. 기관투자들이 투자시 계약서에 담는 내용 2. 리픽싱 조건 3. 리픽싱 조건을 넣는 이유 4. 요약 1. 기관투자들이 투자시 계약서에 담는 내용 기관투자자들이 유상증자를 통해 기업에 투자하는 경우 주식인수계약서에 여러 내용을 작성합니다. - 신주의 발행과 인수 - 투자금의 용도 및 제한 - 우선주의 성격 - 배당에 관한 사항 - 잔여재산분배에 관한 사항 - 전환에 관한 사항 - 상환에 관한 사항 - 조기상환 - 신주인수권 - 청산 등 그리고 위 주제에 따라 내용을 자세하게 작성하여 쌍방 간 확인 후 거래를 하게 됩니다. 오늘은 그 중에서도 전환에 관한 사항에 대해 알아보려고 합니다. 전환권이란, 우선주의 전부 또는 일부를 보통주로 전환할 수 있는 권리를 말합니다. 보통 전환비율을 1대1로 지정하곤 합.. 2022. 10. 25.
상환전환우선주, 전환우선주, 상환우선주 이해하기 안녕하세요 크러켓입니다 정말 오랜만에 글을 쓰는데, 오늘은 상환전환우선주(RCPS)에 대해 이야기해보겠습니다. 1. 상환전환우선주란? 보통 스타트업에 투자할 때, 상환전환우선주로 많이 투자합니다. 상환전환우선주는 상환권과 전환권이 부여된 우선주입니다. 영어로는 RCPS라고 하는데, 영어 철자 그대로의 뜻을 가지고 있습니다. 스타트업은 미래가 불투명하기 때문에, 나중에 투자자 측이 회사에 투자금을 갚으라고 할 수도 있고(상환권), 우선주를 보통주로 전환해달라고 요구할 수도 있습니다.(전환권) 회사에 투자했지만 잘 안됐을 경우에는 상환권을 발동하여 원금을 확보하려 하는 것이고, 회사가 잘 됐을 경우에는 보통주로 전환하여 주가의 시세차익을 얻으려 하기 때문입니다. 일반적으로 보통주는 의결권이 부여되어 우선주보.. 2022. 7. 4.
홈디포(Home depot) 기업분석- 사업 분석/재무제표 분석/투자시 유의점 등 안녕하세요. 크러켓입니다. 정말 오랜만에 글을 쓰네요. 2022년 1월 초부터 금리 인상 여파로 주가가 전고점 대비 엄청난 하락을 보였습니다. 그리고 2월에는 괜찮아질 것 같았는데, 러시아가 우크라이나를 침공하면서 다시 주가는 바닥을 기고 있습니다. 게다가, 러시아가 우크라이나의 원자력 발전소를 공격했다는 소문에, 핵위험에 대한 걱정 때문에 주가는 다시 떨어졌습니다. 이런 상황 속에서, 우리는 여러 기업을 분석한 후에 외부의 소음 때문에 떨어진 기업의 주식을 사야 한다고 생각합니다. 현재 홈디포는 52주 최고가(420.61달러) 대비 23%하락한 324.26달러(2022-03-04 종가 기준)입니다. 현재 가격이 많이 하락하였고, 배당수익률은 2.34%입니다. 홈디포는 어떤 기업이고, 주가가 떨어진 이유.. 2022. 3. 7.
[Adv]3-1.Stockholders' equity-누적적/참가적 우선주 안녕하세요. 크러켓입니다. 오늘은 '누적적 우선주'와 '참가적 우선주'에 대해 살펴보겠습니다. 1. 누적적 우선주(Cumulative preferred stock) 해당연도의 배당금이 우선주의 배당률에 미치지 못할 때, 그 부족한 금액을 연체배당(divdends in arrears)이라고 합니다. 누적적우선주와 비누적적우선주로 나뉩니다. - 누적적 우선주: x1년도에 50의 배당을 못 받았을 때, x2년도 이후에 배당을 받을 수 있음 - 비누적적 우선주: x1년도에 50의 배당을 못 받았을 때, x2년도 이후로 넘어가지 않고 소멸함 회사는 누적적 우선주를 발행할 때, x1년도에 지급하지 못한 연체배당을 '부채'로 재무상태표에 보고하지 않지만 '주석'으로 공시를 하여야 합니다. 2. 참가적 우선주(Part.. 2022. 1. 17.
[Adv]2-4.Deferred taxes-이연법인세자산부채 계산방법 안녕하세요. 크러켓입니다. 오늘은 이연법인세 자산과 부채가 여러 년도에 걸쳐 나타날 때, 어떻게 계산해야 하는지 살펴보겠습니다. 이연법인세 자산과 부채의 증감은 해당연도 기말금액에서 기초금액을 차감한 금액입니다. 즉, Stock 개념이라고 볼 수 있습니다. 예를 들면, x1년도의 누적 이연법인세자산이 50이고, x2년도의 누적이연법인세자산이 30이라고 할 때 (-)20이 해당연도의 이연법인세자산입니다. x1년도와 x2년도의 법인세비용을 구하는 문제입니다. x1년도는 다음과 같이 계산합니다. 세전소득에서 영구적차이와 일시적차이를 반영하여, 세법상 과세소득을 구합니다. 30,000원입니다. 여기에 30% 세율을 곱하면 9,000의 당기법인세부채가 나옵니다. 일시적차이는 가산할 차이이며, 세율을 곱하면 10,.. 2022. 1. 12.
[Adv]2-3.Deferred taxes-일시적 차이 사례4가지 안녕하세요 크러켓입니다. 저번에 일시적 차이와 영구적 차이에 대해 알아보았는데, 오늘은 일시적 차이 사례4가지에 대해 알아보겠습니다. 1. 할부판매 할부판매란, 물건을 판매하고 대금을 나누어서 받는 방식을 말합니다. 회계에서는 재화를 인도한 시점에 수익을 인식하지만, 법인세법에서는 매년마다 할부금을 수취할 때 수익을 인식합니다. 그렇기 때문에 법인세의 수익이 적기 때문에 (-)세무조정이 필요합니다. 다음 예제를 통해 살펴봅시다. x1년도에 회계상 발생주의 수익은 100,000이고 할부금 수익은 70,000입니다. 즉 -30,000의 세무조정을 진행합니다. 그러면 (주2)처럼 x1년도 과세소득은 70,000이 됩니다. 30% 세율을 곱하여 21,000이 산출됩니다. 당기법인세부채입니다. 그리고 x1년도에 .. 2022. 1. 11.
[Adv]2-2.Deferred taxes-영구적/일시적 차이 이해하기 안녕하세요. 크러켓입니다. 저번 글에서는 회계와 세법상 과세소득이 다르고, 회계상 과세소득을 세법상 과세소득으로 바꿔주는 과정을 '세무조정'이라는 것에 대해 알아봤습니다. 그럼 어떤 차이가 있길래, 세무조정이 발생하는 것일까요? 크게 2가지가 있습니다. 1. 영구적 차이 2. 일시적 차이 영구적 차이란, 한 번 발생하여 나중에 사라지지 않는 차이를 뜻합니다. 반면에, 일시적 차이란, 한 번 발생한 후 사라지는 차이를 뜻합니다. 이렇게 말하면 잘 이해가 되지 않을 것이예요. 자세하게 알아보겠습니다!! 1. 영구적 차이(Permanent differences) 영구적 차이란, 정부의 정책 관련하여 발생하는 차이로, 다음 종류들이 있습니다. (1) Interest on state municipal bond(지.. 2022. 1. 8.

티스토리툴바