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볼트온(Bolt-on) M&A 전략과 국내/해외 사례 및 특징 볼트온 M&A 전략 1. 정의 볼트온(Bolt-on) 전략 :동종업계 기업을 인수해 시장 지배력을 확대하거나 연관 업종의 사업체를 인수해 회사의 가치를 끌어올리는 전략. 몸집을 불려 ＇규모의 경제＇를 꾀하는 경영 방식 (출처: 매일경제) 볼트온의 뜻은 기존에 가지고 있는 물건에 볼트를 죄어 새로운 물건을 붙인다는 의미임. 인수 기업이 인수 기업의 기존 구조에 쉽게 볼트를 죄어 역량을 강화하거나 영역을 확장하는 것을 의미함 M&A 분야에서는 유사한 분야의 기업을 인수하는 것을 뜻함 2. 국내 사례 ① 한앤컴퍼니-웅진식품 한앤컴퍼니는 2013년 9월에 웅진그룹에서 950억 원에 웅진식품을 인수함 한앤컴퍼니에 인수된 후, 웅진식품은 대영식품, 동부팜가야 등 동종업계의 기업을 인수함 웅진식품은 기존에 보유한 아.. 2024. 4. 6.
M&A 모멘텀의 2가지-①그룹 확장형 M&A와 ②사업 확장형 M&A [4][본 내용은 M&A거래의 기술(저자: 류호연, 출판사: 매일경제신문사)을 읽고 정리한 내용입니다.] 기업이 M&A를 통해 얻고자 하는 궁극적인 목표 중 하나는 "주주가치를 높이는 것"이다.사업이 잘 운영되어 막대한 현금흐름을 창출하면, 내부에 이익잉여금으로 쌓아 배당금을 늘릴 수도 있고, 그 돈으로 다시 투자하여 기업이 성장에 집중할 수도 있음. 특히, 이때 M&A가 기업 성장의 방법으로 자주 사용됨 M&A의 모멘텀은 크게 2가지가 있음1. 그룹 확장형 모멘텀: 기업의 외연 확대에 집중2. 사업 확대형 모멘텀: 영위하는 사업 자체의 규모 확대에 집중 1. 그룹 확장형 모멘텀- 사업포트폴리오를 다변화하는 측면에서 이루어짐- 기존 사업과 시너지를 발생시킬 수 있는 전후방 산업을 인수하거나 이종산업에 신.. 2024. 4. 4.
001. Assurance와 Attestation의 내용 및 종류 1. Types of CPA's Professional Services - CPA가 제공하는 업무는 독립성(Independence)에 따라 크게 2가지로 나눌 수 있음 - 독립성(Independence)이 요구되는 경우와 독립성(Independence)이 요구되지 않는 경우임 - 독립성(Independence)이 요구되는 업무의 경우 Assurance(인증업무)로 불림 - Audit(감사)와 Review(검토)가 있음 - 반면, 독립성이 요구되지 않는 경우 크게 5가지 형태가 존재함 - Agreed-upon Procedures는 합의된 절차라고 부름 - Compilation과 Preparation는 보증(Assurance)를 제공하지는 않지만 경영진이 제공한 재무제표가 GAAP 등 회계기준에 맞게 작성되.. 2024. 2. 4.
경영권 지분의 정의와 DART 사례 찾아보기 [3][본 내용은 M&A거래의 기술(저자: 류호연, 출판사: 매일경제신문사)을 읽고 정리한 내용입니다.] 1. M&A: Mergers & Acquisitioon 인수: 하나의 기업이 다른 기업의 경영권을 취득 합병: 둘 이상의 기업이 법적으로 하나의 기업으로 합쳐져 경영권이 통합되는 것 해외에서는 주로 "합병"을 통하여 경영권 통합되는 사례가 많음 반면, 국내는 경영권 "인수"거래가 먼저 일어나고 그 이후의 별도의 합병거래를 통하여 경영권 획득하는 경우가 많음 (해외: 합병, 국내: 인수→합병) 2. 경영권이란? : 기업에 대한 지배권으로, 일반적으로 '기업의 경영 또는 정책에 지배적인 영향력을 행사할 수 있는 힘'으로 정의 이러한 권한은 주주가 이사의 선임을 통해 경영진에게 영향력을 행사하거나, 주주총.. 2024. 1. 29.
기업의 내/외부적 성장과M&A의 동기 7가지 [2][본 내용은 M&A거래의 기술(저자: 류호연, 출판사: 매일경제신문사)을 읽고 정리한 내용입니다.] 기업이 성장하는 방법은 크게 내부적 성장과 외부적 성장으로 나눌 수 있다. 내부적 성장은, 회사 내에서 성장을 추구하는 방법이다. 설비투자나 연구개발 등을 통해 이루어진다. 처음부터 끝까지 회사 내에서 일을 처리하고자 하기 때문에 시간이 많이 소요된다. 또한, 회사 내에 전문 인력이 존재하지 않을 경우, 실패 확률이 올라간다. 반면, 외부적 성장은 회사 밖에서 성장을 추구하는 방법이다. 크게 M&A가 외부적 성장의 한 가지 방법이다. 외부적 성장은 M&A, 조인트벤처, 소수지분 투자, 전략적 제휴 등 다양한 모습을 통해 이루어진다. 회사 밖에서 자금을 통해 성장을 추구하기 때문에 내부적 성장보다 신속.. 2024. 1. 24.
M&A가 실패하는 이유 3가지 [1][본 내용은 M&A거래의 기술(저자: 류호연, 출판사: 매일경제신문사)을 읽고 정리한 내용입니다.] 본 책은 유튜브 채널 "주언규 joo earn gyu"에서 동영상 "돈 벌려면 곡 봐라"를 보면서 알게 된 책입니다. 다른 책은 그다지 관심이 적었고, M&A거래의 기술은 제가 관심이 생긴 분야이며, 흥미로운 주제라 책을 구매하여 읽게 되었습니다. 책을 1번 읽었는데 어려운 내용들도 종종 있어 1회독 이후 2회독 하면서 책을 소주제 1개씩 읽고 내용 정리하며 머리에 넣을 생각입니다. 여기서 더 알아볼 주제나, 깊게 파고들면 재미있을 부분들을 추가로 정리하고자 합니다. 1. M&A는 절반 이상 실패한다. ① 전략과 목표의 부재 ② 과도한 거래조건 ③ 인수 후 통합의 실패 1. M&A는 절반 이상 실패한.. 2024. 1. 21.
리픽싱(Refixing) 사례를 통해 이해하기 1. 기관투자들이 투자시 계약서에 담는 내용 2. 리픽싱 조건 3. 리픽싱 조건을 넣는 이유 4. 요약 1. 기관투자들이 투자시 계약서에 담는 내용 기관투자자들이 유상증자를 통해 기업에 투자하는 경우 주식인수계약서에 여러 내용을 작성합니다. - 신주의 발행과 인수 - 투자금의 용도 및 제한 - 우선주의 성격 - 배당에 관한 사항 - 잔여재산분배에 관한 사항 - 전환에 관한 사항 - 상환에 관한 사항 - 조기상환 - 신주인수권 - 청산 등 그리고 위 주제에 따라 내용을 자세하게 작성하여 쌍방 간 확인 후 거래를 하게 됩니다. 오늘은 그 중에서도 전환에 관한 사항에 대해 알아보려고 합니다. 전환권이란, 우선주의 전부 또는 일부를 보통주로 전환할 수 있는 권리를 말합니다. 보통 전환비율을 1대1로 지정하곤 합.. 2022. 10. 25.
상환전환우선주, 전환우선주, 상환우선주 이해하기 안녕하세요 크러켓입니다 정말 오랜만에 글을 쓰는데, 오늘은 상환전환우선주(RCPS)에 대해 이야기해보겠습니다. 1. 상환전환우선주란? 보통 스타트업에 투자할 때, 상환전환우선주로 많이 투자합니다. 상환전환우선주는 상환권과 전환권이 부여된 우선주입니다. 영어로는 RCPS라고 하는데, 영어 철자 그대로의 뜻을 가지고 있습니다. 스타트업은 미래가 불투명하기 때문에, 나중에 투자자 측이 회사에 투자금을 갚으라고 할 수도 있고(상환권), 우선주를 보통주로 전환해달라고 요구할 수도 있습니다.(전환권) 회사에 투자했지만 잘 안됐을 경우에는 상환권을 발동하여 원금을 확보하려 하는 것이고, 회사가 잘 됐을 경우에는 보통주로 전환하여 주가의 시세차익을 얻으려 하기 때문입니다. 일반적으로 보통주는 의결권이 부여되어 우선주보.. 2022. 7. 4.
홈디포(Home depot) 기업분석- 사업 분석/재무제표 분석/투자시 유의점 등 안녕하세요. 크러켓입니다. 정말 오랜만에 글을 쓰네요. 2022년 1월 초부터 금리 인상 여파로 주가가 전고점 대비 엄청난 하락을 보였습니다. 그리고 2월에는 괜찮아질 것 같았는데, 러시아가 우크라이나를 침공하면서 다시 주가는 바닥을 기고 있습니다. 게다가, 러시아가 우크라이나의 원자력 발전소를 공격했다는 소문에, 핵위험에 대한 걱정 때문에 주가는 다시 떨어졌습니다. 이런 상황 속에서, 우리는 여러 기업을 분석한 후에 외부의 소음 때문에 떨어진 기업의 주식을 사야 한다고 생각합니다. 현재 홈디포는 52주 최고가(420.61달러) 대비 23%하락한 324.26달러(2022-03-04 종가 기준)입니다. 현재 가격이 많이 하락하였고, 배당수익률은 2.34%입니다. 홈디포는 어떤 기업이고, 주가가 떨어진 이유.. 2022. 3. 7.

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